打庫存8行業遭示警法人：明年上半年是關鍵 - 新聞

國內自行車大廠巨大集團要求供應商展延票期效應發酵，傳出國內行庫更點名明年在高通膨、經濟衰退以及企業打庫存的狀況下，將國內8大行業列為授信的「高度警示區」。國內法人認為，明年第二季前的企業財報，將會是企業庫存打消見真章的時候；至於國內重要的半導體產業，預估明年上半年處於明顯下行階段，下半年才有可能觸底再緩步往上走。

美國為打擊通膨持續升息，導致需求減緩，加上電子業因之前疫情期間大量備貨，自行車大廠巨大集團的延票事件，讓各界更加正視國內產業高庫存的窘境。傳出目前國內行庫已經點名，明年恐怕包括消費性電子、面板、DRAM、LED、IC設計等5大類，加上運價恐崩跌的航運業、高庫存的自行車業、不動產開發及營造業等，都列入內部授信的「高度警示區」，也就是對於這些產業的放款，將會更加謹慎。

對於明年企業庫存打消的問題，富邦投信投資策略師徐翊達指出，今年企業獲利成長從年初預估的8%至9%，下修至目前約5%，明年的狀況也是持續下修，目前大約預測在5.8%，由於庫存打消的問題，已經讓今年第四季呈現旺季不旺，至於明年第一季和第二季的淡季，是否會讓淡季更為擴大，國內的投資法人將會緊盯財報呈現。徐翊達說：『(原音)因為第四季旺季不旺大家已經看到了，且預期到了，庫存狀況是什麼狀況，明年上半年會是比較見真章的時候。像是巨大的狀況，它的庫存狀況並不是祕密，而是廠商用多大的價格下殺，來出清這些，或是在財報上，直接用損失抵減在帳面上抵減，這是廠商的決定，這也是我們明年第一季和第二季在未來看財報的重點，也就是看庫存打消的情況。』

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超則指出，目前影響台灣的關鍵是訂單存貨比，台灣半導體是最大出口占比產業，銷售額在今年10月的年增率來到負4.3%，反映全球訂單存貨比正往下掉，訂單愈多景氣愈好，存貨愈多景氣愈不好，這也顯示國內半導體業正面臨去庫存的關鍵時刻。林啟超說：『(原音)未來半年，比較明顯景氣往下走的狀況，半導體也是在未來半年，呈現劇烈往下走的階段，在2023年的前半年，全球景氣屬於最差的狀況，之後半導體下半年會慢慢上來，庫存調整一個階段。』

林啟超也指出，依照歷史經驗判斷，預計國內半年導業在明年3至6月就會落底，並慢慢重建庫存，擴大資本支出，第三至第四季會重新拉抬，目前正處在最後四分之一去庫存階段，未來半年將較為辛苦。