18項熊市指標僅4項示警外資銀明年續看好台股 - 新聞

美中貿易戰使得今年年初各投資機構對股市看法保守，不過，美國股市卻續創新高，台北股市也往歷史高點12682點邁進。美股經歷10多年的多頭行情，投資人也開始關注，牛市是否能夠持續？外資花旗集團今天(18日)發布明年投資展望，指出18項熊市指標只有4項示警，股市仍沒有邁入熊市疑慮，明年也續看好台北股市表現。

美中兩國歷經17個月的貿易戰互祭關稅後，終於在13日晚間達成第一階段貿易協議文本。美中貿易戰牽動全球股市，明年又面臨美國總統大選，會如何發展，另外界關注。

英商渣打銀行認為，財政政策對支持美國成長效果有限，貨幣政策已開啟寬鬆，因此貿易政策將會是川普的主要工具，目前看來比較合理的情形是「條件交換」，也就是美國同意降低關稅，而中國放手讓人民幣升值。花旗集團18日發布明年投資展望，花旗(台灣)銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞指出，美中貿易戰明年上半年不會有太大變化，下半年隨著美國總統選舉愈來愈接近，雙方將會進入攤牌的階段。

美中貿易戰過去1年為金融市場增添不少變數，但美股卻不斷創新高，台北股市也往歷史高點12682點邁進。由於美股經歷了10年的大多頭行情，投資人也開始質疑，牛市是否能夠持續？根據花旗集團的熊市指標分析，目前18項熊市指標中只有4項示警，相對於2000年17.5項示警與2007年13項示警，顯示股市似乎仍未有邁入熊市的疑慮。曾慶瑞說：『(原音)明年企業獲利增長還有7個百分點，本益比其實維持在持平的階段，和歷史平均差不多，央行也採取寬鬆的政策，其實美中貿易戰或是美國和其他國家的貿易戰暫時告一段落，這些因素其實對股市都是有利的。所以相對而言，我們倒不覺得股市目前有一個從牛市變成熊市的現象。從資金流動來看，年初到現在，往債市的金額超過3千億美元，往股市流出的金額超過2千億美元，意思就是，不論法人或是一般投資人，還是比較謹慎的態度，這和我們過去看到牛市結束的現象是不一樣的，所以不論從獲利和資金的流向，或是投資氣氛，牛市應該還是會往上走。』

曾慶瑞也指出，過去牛市結束前，市場資金大多會投入於股市，但目前沒有看到這樣的跡象，反倒是今年以來，資金流入債市，股市卻呈現流出。另外，花旗集團明年仍看好中國和台灣的股市表現，至於香港股市在「反送中」後，已修正得差不多，相對便宜。