散戶搶進美股、台股皆然泡沫敲警鐘? - 新聞

全球股市因為COVID-19疫情，在3月下旬爆跌引發股災，但短短不到20天迅速反彈，美股、台北股市都是如此。根據美國四大線上股市交易平台的統計，在疫情期間，散戶開戶數和交易量都增加，台灣證交所的統計也是如此，顯示散戶對於股市的推升力道。不過，以往經驗來看，市場散戶增加通常不利於股市體質，此次疫情是否帶來泡沫，令人關注。

疫情使得全球股市在3月面臨熊市，但卻在短短不到20天迅速反彈。根據美國四大網路券商嘉信、TD Ameritrade、Etrade、Robinhood的統計，新開戶數大增170%，顯示年輕人趁著這波股災進場。另外，線上券商的交易手續費降至零，也助於引爆這波散戶炒股熱，推升美股從低點反彈。

不僅美股，台北股市也是如此。根據台灣證券交易所的統計，去年台灣證券市場新開戶數共62萬4,000多人，但今年1到6月新開戶數已達55萬6,000多人，直逼去年全年的開戶數。除了新開戶數大增，實際交易戶數也從1月的173萬戶增加至6月的220萬戶，成長超過27%，且自然人在第2季占集中市場成交比重，衝上63.6%的歷史新高，顯示散戶已超越法人，成為市場主力。

不過，以過去歷史經驗來看，市場散戶增加通常不利於股市體質，此次疫情是否帶來泡沫，也令投資人關注。

外資星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為，「害怕錯過」和「別無選擇」是推升這波散戶大舉進場的原因。以美股來看，雖然股價看起來較高，但畢竟不是本夢比環境，特別是科技類股前景好，投資人可以警惕、但還不至於泡沫。陳昱嘉說：『(原音)以資訊的取得來說，和過去比較，是非常方便，願意花時間研究，其實都可以在市場上賺到錢。但是否擔心泡沫，目前還是覺得從評價面來看，美股雖然稍微比較貴，但並不是一個本夢比的環境，且零利率還是維持在一個比較好的水準，特別是科技類股，或許是警惕，但還不致於泡沫的狀況。』

另外，瑞士銀行也認為，四大原因將支撐下半年全球股市繼續獲得支撐。包括政策制定者傾向採取對經濟破壞較小的措施來延緩疫情傳播以及先前疫情封鎖期間，消費者可供支出的資金增加，都有望進一步支持經濟復甦。另外，美國大選前的政治環境可望促進經濟增長，且美國聯準會的表態，讓市場預期未來數年不會調升利率，長期而言，股票投資將無可替代。