「快熱缺氧」通膨傷害恐是未爆彈台灣此波疫情後見真章 - 新聞

全世界COVID-19疫情還未消退，但去年因為疫情急凍的經濟，在歐美陸續解封重啟，各國急補庫存，龐大需求造成「塞車」，使得各國陸續出現通貨膨脹的現象，當然也包括台灣。經濟學家認為，這波通膨是所謂的「快熱缺氧」，也就是需求急速攀升「快熱」所導致，但真如官方所言是短期現象嗎？國內學者認為，台灣國內物價目前因為疫情關係，被壓了下來，但待此波疫情之後，恐怕才是挑戰的開始。

大宗板材今年4月以來連3波漲價格轉嫁消費者

從事系統櫃的李老闆，5月15日因為台灣國內COVID-19疫情爆發，雙北升至三級警戒，緊接著又是全台，使得他對外洽談案件一度停擺，他轉而將精力全放在工廠，專心製作客戶之前訂做的系統櫃。隨著近期雙北縣市疫情逐步趨緩，對外接洽的業務在6月初又熱絡了起來，不過，當他準備要為客戶訂購所需要的板材、鉸料等零件時，卻發現供貨廠商又漲價了。李老闆說：『(原音)跟賭博一樣。「你要來，不然就不要來」。不怕人家不跟他買。6月25日又漲。像系統櫃的板材，南亞發泡板，也是漲價，五金也漲，沒有不漲的，貨運櫃的問題。』

成本價格上漲，業者也只能轉嫁消費者。李老闆說：『(原音)你只能把你多花的成本，轉嫁在消費者身上。假設我成本多5千元，我如果要多賺的話，至少要多報到8千至9千元，才有賺錢，但是當現在景氣不好，就只會用廠商的漲價，把它轉嫁至消費者身上。』

疫情之後全球需求爆增市場供不應求物價連番漲

不少民眾一定很疑惑，疫情下想要生存都不容易，為何大宗物價還能有基點可以上漲？國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，疫情之後，全球需求突然爆增，市場供不應求，直接反應的就是物價上漲。如果以美國來看，由於車用晶片不足，新車庫存大幅下降，年初原本還有40萬台，如今來到史上新低只有25萬台，想買車的人買不到想買的，轉去二手市場，導致二手車市「快熱缺氧」，價格大噴發。另外，疫情讓伐木工人嚴重不足，由於產量跟出貨越來越少，加上疫情「在家工作」人數多，加深對買房需求，連帶木材價格暴增。林啟超說：『(原音)供應鏈的調整還要好幾個月，所以下半年通膨實際數據還是比較高，像二手車，飛機票價和房租都還有上漲空間，但是聯準會最關注的長期通膨預期。通膨的實際數據在下半年還是偏高，但隨著重啟讓供應鏈改善，明年通膨有下滑空間。』

對於近期驚人的通膨數據，美國Fed不斷重申只是短期現象，認為只是因為去年基期較低，今年以來需求突然爆增下所導致。台灣央行也認為，儘管國際原物料價格上漲，輸入性通膨壓力升溫，但因為比較基期偏低，央行預期下半年基期偏低因素會逐漸消退，通膨率可望緩步回降。不過，真的有這麼樂觀嗎？

通膨真只是短期？學者憂心恐怕沒那麼樂觀

中央大學台經中心主任吳大任認為，美國拜登政府上台後，紓困方案高達1.9兆美元，基礎建設也很龐大，美國財政最終仍得透過舉債因應，但債券大部分得由美國聯邦準備理事會(Fed)吸收，因此Fed為購買這些公債，仍得持續在市場釋出資金，在資金過度寬鬆的情況下，還是會持續推動大宗商品價格往上的空間。吳大任說：『(原音)因為全球資金寬鬆現象並沒有降下來，雖然美國聯準會他們的態度有點改變，他們原本是說2024年前不會升息，但現在是說，2023年前可能會升息2次，且隨時考慮減少購債規模。但是問題是美國政府它的基礎建設計畫龐大，政府的公債總是要有人吸收，所以聯準會降低購債規模恐怕不太容易，當市場的資金非常寬鬆時，很多商品價格還是會被推上去，所以美國現在通貨膨脹壓力非常大，5月份的CPI已經到達5%。』

全球大宗物品價格上漲，對於台灣的影響狀況將為何？吳大任認為，以台灣5月來看，CPI較去年同月上漲2.48%，創下8年多以來新高紀錄。但目前台灣仍還未大幅反應大宗原物料價格上漲，主要是現今被疫情所苦，廠商不敢大動作漲價，但等第三季、第四季時疫情緩和下來，壓力鍋將引爆開來。吳大任說：『(原音)我們剛好在5至6月有比較嚴重的疫情，所以在內需的部分，像是很多廠商的消費餐飲和服務業等，即使成本上漲，也不敢反應在售價上，因為疫情的關係生意都不好，所以廠商在價格這部分有所保留，無法全部反應成本上漲所帶來的壓力，但是台灣疫情滿有可能，隨著疫苗覆蓋率增加以後，慢慢的穩定下來，所以8至9月我們逐漸恢復正常生活，所謂的報復性消費會再來一波，對於物價就會產生較大的壓力，只要消費恢復正常，廠商就會把價格反應。』

換句話說，此波疫情之後，國內通膨恐將如熱浪來襲，瑞銀財富管理投資總監辦公室股票分析師陳彥甫認為，通膨的影響，所導致的就是購買力下降，也就是說當疫情之後，百業重整，若又面臨民眾購買力不接續上來，對於小型商家是否造成二度傷害，政府各單位面臨通膨問題，恐怕不得不謹慎。