理財專家 陳飛龍 談產業前景與分析

Rti 中央廣播電臺 Rti 中央廣播電臺

輕鬆投資理財學院 專任講師 陳飛龍

外資是這波站穩萬一且持續上攻的重要推手，彭博資訊報導，只要外資持續湧入，今年台股將朝十年來表現最佳的一年邁進，躋身最強亞股。全球主要央行貨幣政策寬鬆，形成低利率環境，資金回頭追逐高報酬率資產，推高全球股市估值（整體本益比），理財專家陳飛龍表示，這波屬於市場估值提升的資金行情，倒不是全球景氣基本面有了重大轉機。美國聯準會（Fed）決策牽動全球資金流向，決議將隔夜貸款利率調降至1.5%至1.75%的區間，是7月以來第三度降息，Fed主席鮑爾將一連串降息行動歸因於「全球發展影響經濟展望，以及通膨壓力緩和」，除非經濟數據明顯惡化，否則不太可能進一步降息。

但美國實質政策利率已經是負的，往年Fed通常只在經濟步履蹣跚時，才會採取刺激性的政策立場。聯邦資金期貨市場顯示，在2020年中前Fed再次降息的機率約50%，只是期貨市場對Fed數月後行動的預測能力有限，畢竟有太多變數可能改變政策展望。經濟成長率交出漂亮成績單，也是外資看多台股的另一個原因，台灣第3季GDP成長2.91%，優於彭博訪調預期的2.45%。根據彭博資訊追蹤資料，外資今年到目前為止，已投資66億美元在台灣上市公司，規模之大，在亞洲市場僅次於印度。此外，外資對台灣近來的直接投資增加，加上今年推出返台投資獎勵方案，使得'台商資金回流，有助支撐台股匯市強勢表現。

理財專家陳飛龍表示，資金動能是台股最大利多，加上總統大選行情發酵，今年底前台股高檔震盪，但要留意美中第一階段貿易協議的進展、Fed12月利率決策，「尤其是美中貿易談判，如果朝正向發展，外資將繼續流入包括台股在內的新興市場」。另外，他也表示，這段時間台灣首先是美中貿易衝突和解，讓市場緊張情緒大為舒緩。其次是台、美股市第3季財報結果普遍優於預期，並以晶圓代工、IC設計等半導體族群，對明年業績看法樂觀，基本面帶來強有力支撐。第三是歐洲央行11月重啟量化寬鬆、美聯準會降息，開啟資金盛宴；台股挾4%高股息殖利率，傲視全球股市，吸引國際機構投資人青睞，資金大量湧入。