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COVID-19(2019年冠狀病毒疾病)疫情重創許多國家的經濟，非洲國家安哥拉也不例外，但在受到COVID-19對全球市場影響的初步打擊後，依賴石油價格的安哥拉堅持改革，已扭轉局面，頗有取代迦納，成為非洲投資者新寵兒的可能。
疫情初期 產油的安哥拉也遭重創
COVID-19改變世界，在嚴峻疫情下，許多產業面臨萎縮、停擺，甚至走入歷史。依賴石油出口的非洲國家安哥拉在疫情爆發初期，曾經歷了主權信用評級下調以及債券暴跌的困境，但安哥拉推進了雄心勃勃的改革計畫，最近幾個月評級獲得上調，其債券表現已提升至非洲最佳國家之列。
但在同一時期，迦納的投資者信心減弱，信用評級惡化，債券受到重創。
復興資本銀行(Renaissance Capital)撒哈拉以南非洲地區經濟學家姆漢戈(Yvonne Mhango)表示，「從去年年中就很明顯…投資者對迦納的信心已經轉變」。
迦納是非洲西部最富裕的民主國家，其信用評等在上週被穆迪(Moody's)下調至高風險，與衣索比亞、尚比亞和莫三比克同列為C級。此事引發迦納財政部的強烈不滿。
然而，並非所有人都認同穆迪的悲觀展望，因為在降級的同一天，標普全球評級(S&P Global Ratings)重申對迦納的B-評等，前景展望穩定。
安哥拉致力改革 投資者信心增
這使得迦納與安哥拉在標普的評級相同。安哥拉的評等在上週從「CCC+」上調至「B-」。惠譽(Fitch)在今年1月，穆迪在去年9月，也分別調高安哥拉的評等。
姆漢戈表示，「安哥拉即使在COVID-19疫情期間，仍堅持實施財政整頓計畫」。
標準普爾指出，由於貨幣走強和油價上漲，安哥拉政府的債務與GDP比，可望從2020年時的131%，降至今年的68.5%。
金融資訊供應商路孚特(Refinitiv)的數據顯示，自2020年3月因COVID-19而引發收益暴跌30%左右以來，安哥拉債券的表現優於追踪主權B級債務的指數。安哥拉財政部長索薩(Vera Daves de Sousa)在今年1月時告訴路透社，安哥拉計劃今年重返國際資本市場，希望透過債券銷售來滿足40億美元外部融資需求的一部分。
位於蘇格蘭的英國全球投資公司「abrdn」新興市場債務投資者達利(Kevin Daly)，持有安哥拉2029年、2048年和2049年的債券。他表示，新發行的10年或15年期債券將獲得超額認購，「你會看到兩到三倍的需求」。
評等遭降級 迦納面臨債務危機
達利指出，與此同時，迦納正在「與時間賽跑」，以減少財政赤字。由於迦納政府正面臨兩位數的財政赤字和高通貨膨脹、缺乏市場准入，以及一些人所說的不切實際的收益預測和不充分的支出削減，許多分析師擔心，將會出現債務危機。
路透社指出，迦納實際上被排除在金融市場之外，其國際債券收益率自2021年第四季度以來超過10%，目前為13%。在穆迪將迦納的評級從B3下調至CAA1後，其當地10年期主權債券收益率接近22%。
迦納財政部在6日發表聲明指出，已對穆迪的降級提出申訴，並表示透過2022年預算中概述的「以可持續性債務和積極收支平衡為基礎」的財政整頓措施，穆迪的擔憂很大程度上已得到解決。
迦納收入基礎多元 部份投資者仍看好
國際貨幣基金組織(IMF)在去年10月預測，迦納的債務與GDP比，將在2022年達到84.9%，高於2021年的83.5%。
歐洲最大資產管理公司東方匯理(Amundi)分析師江恩(Ray Jian)表示，迦納於去年11月通過的2022年預算顯示，針對COVID-19的臨時支出措施，似乎已轉變為永久性措施。
江恩指出，「(他們)再次繼續預估相當高的赤字，只承諾在未來很長一段時間內進行調整…這就是失去市場信心的原因」。
然而，對於那些堅持在迦納、而非在安哥拉投資的人來說，有人認為這可能只是等待的問題。
渣打銀行(Standard Chartered)非洲和中東經濟首席分析師卡恩(Razia Khan)指出，和安哥拉相比，迦納的收入基礎更加多元化，不會立即面臨償還外債的壓力。
惠譽估計，迦納今年的主權外部利息和債務支付總額為27億美元，而安哥拉則為56億美元。
卡恩指出，「沒有理由認為迦納沒有足夠的空間來勉強渡過難關」。
