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中國人民銀行7月11日公佈6月金融數據，在經歷連續4月及5月兩個月的疲軟金融數據後，6月金融數據「觸底反彈」，信貸及社會融資超出預期，僅廣義貨幣（M2），同比增長11.3%，下降趨勢非常明顯。
中國人民究竟做錯了什麼，讓中共以為經濟好轉了呢？
7月14日上午，國務院發改委舉行上半年經濟形勢媒體吹風會，中國人民銀行副行長劉國強介紹，宏觀經濟運行整體回升向好。官方定調中國的經濟回升、向好態勢明顯，白話文就是不需要央媽放水刺激經濟了，估計也是無水可放了。
真實情況是如何？企業和居民都不貸款、不消費了，而且存款利息一直在降，老百姓的儲蓄率卻在大幅上升。到底是花錢更開心，還是存錢更開心呢？本文相信99%的答案會是花錢，花錢是享受，是即時滿足。正常情況下，誰有錢不想花呢？
中國人民能夠戰勝慾望，不斷存錢而不是花錢，一定是預見到未來肯定會缺錢，中國儲蓄率全球第一，並不是因為老百姓有錢，實際上是大家對未來都很謹慎，即便收入不高，仍然會拿出一部分用於儲蓄。
6月中國出口下降8.3%，CPI降至0%，下半年靠什麼拉動經濟？
上半年已經結束了，外貿進出口資料也公佈了，若從出口資料來看，並不理想，5月開始中國出口仍呈現下降走勢，主要是因為外部需求不振，持續萎靡。
平心而論，歐美加息以來，大幅收縮市場上的流動性，歐美作為全球主要的消費市場，消費需求不斷下降，導致各國出口訂單大量下降，包括越南、韓國、新加坡等在內的多數國家的出口都呈現持續下降趨勢，短期內全球貿易的萎靡態勢難以迅速扭轉，因此出口的下滑對經濟的增長會造成持續影響。
6月的CPI及PPI資料不容樂觀，上半年的3月和4月的出口保持較高增長，按照人民幣計價，3月出口同比增長23.4%，4月出口繼續增長16.8%，連續兩個月保持兩位數高增長。到了5月份，出口突然急轉直下。
央行劉國強提到7月CPI可能還會階段性下行，中國沒有通縮且政策空間充足。這句話讓很多人的經濟學要重修了，七月份CPI仍會走弱，意思就要變為負數了，這難道不是通縮？
三駕馬車熄火 「雙循環無力」讓消費復甦緩慢
內需、投資與出口一直被稱為拉動經濟的三駕馬車，如今內需乏力已成事實，出口又連續兩個月下滑，是不是相當於三缺二了？其實，投資也不太妙。不少製造企業都反映說自己在窮忙，他們不是睜著眼睛說瞎話，也就是訂單還是有的，就是不掙錢。
如果說出口是受到外部因素影響，那麼6月CPI增長0%則是受到內部因素影響。6月份的CPI直接降到了冰點，竟然是0%，從年初以來，CPI指數持續下降，連續4個月低於1%，5月份稍微反彈，但6月份又下降。今年上半年CPI持續走低，CPI走低說明消費的意願仍然不高，再加上大量的資金在市場轉了一圈，又回到銀行變成了存款，並未產生投資和消費，這就是「空轉」現象。
由於人民信心預期不足，大量的資金都在銀行裡。作為拉動經濟的「三駕馬車」，出口和消費都不樂觀。房地產投資仍然低迷，投資方面主要還是依靠基礎建設，以及製造業，按照這樣的態勢，外循環與內循環並不是兩個完全獨立的存在，唇亡齒寒效應明顯。
眾所周知，出口持續下滑不會出現奇蹟，從投資來說，大量的資金被房地產套牢、套死，無法解脫，部分資金仍然觀望，不敢投資。最後是消費，消費的主力軍是年輕人，他們已經沒有消費能力，年輕人大多從事快遞、外賣等服務行業，工資偏低還有失業危機，房貸、教育處處是經濟壓力，實體消費難以提振，而高薪者多為領導階層，或者是退休人員，現在幾乎沒有消費欲望。
